10月8日以来，港股市集捏续涟漪下行，投资港股的ETF泄漏欠安。
数据自大，本年年头至10月8日，港股市集资格两轮上升，恒生指数和恒生科技指数分辩完了了超过20%的增长，在众人市蚁合泄漏凸起。但是，在10月初大涨之后，港股市集便启动了涟漪下降。
10月8日至11月27日，恒生指数与恒生科技指数分辩跌去15.91%和19.18%。在此工夫，投资港股的70余只跨境ETF，超九成家具收益率为负，仅易方达中证香港证券投资主题ETF、银华恒生港股通中国科技ETF、工银国证港股通科技ETF收益为正，收益率分辩为12.78%、0.71%、0.12%，回撤幅度较大的是多只中证港股通医药卫生玄虚ETF和恒生互联网科技ETF，下降均超10%。
关于港股市集四季度以来的障碍，中金公司以为，一是因为港股对外部扰动更敏锐；二是外资的厚谊变化也比国内投资者更剧烈，在9月底至10月初的反弹中，国际被迫（个东说念主居多）与交游型资金（对冲基金为主）是主力，但更具投契性，相背更迫切的主动长线资金流入较少，且更多是为了幸免跑输而非主动加仓。近期回调经过中，国际资金再度流出，尤其是主动资金流出更多。
中金公司以为，确立层面，在合座涟漪面貌假定下，冷落要点心思三类行业：一是行业自己供给和战术环境充分出清的板块，如果还有边缘需求改善成果会更好，举例互联网等部分粉碎工作、家电、纺服、电子等。二是战术支捏主义，如以旧换新下的家电、汽车，以及自主科技畛域的揣度机、半导体等产业；三是证实文告主义，如国企高分成。
瞻望后市，交银施罗德基金判断，跟着港股分子分母端捏续边缘改善，揣测改日永恒走势可能仍然以朝上为主，这主如若基于：
分子端，宏不雅经济企稳，港股主要公司基本面塌实。跟着一揽子增量战术加力推出以及已出台的存量战术效应冷静裸露，我国经济景气水平连续回升向好，10月份制造业采购司理东说念主指数、非制造业商务行动指数和玄虚PMI产出指数分辩为50.1%、50.2%和50.8%，比前一月上升0.3、0.2和0.4个百分点，三大指数均位于临界点以上，四季度宏不雅经济或将迎来捏续复苏。在公司层面，各大互联网公司财报公布的数据自大，合座基本面塌实。
分母端，估值进一步下探空间较为有限。中好意思买卖改日或将连续商讨，海表里市集对此已有共鸣，港股市集也已部分订价。面前恒指在20000点近邻，对应9.3倍市盈率、均值以下接近1倍圭表差，低于2018年好意思国挑起买卖战时的估值水平。2018年恒指在30000点近邻，对应12.1倍市盈率、均值以上1倍圭表差。当今，横向对比国际主要股指估值，港股估值水平也处于低位，估值进一要领整空间有限。
此外，与2018年不同，面前好意思国通胀水平仍然高于好意思联储的目的水平，特朗普政府在竞选时喊出的大幅加征关税即便果然履行，或也会分批冷静落地。当今国际大选抑遏落地，风险财富概略情味裁汰。跟着国际主要央行捏续降息，港股分母端料理边缘转宽松的趋势莫得改革。
关于具体的投资细分主义，中庚港股通价值基金基金司理孙潇以为，不错沿着供给和需求两条干线从下到上挖掘投资契机。需求侧的投资契机来源于战术赞成下的需求回暖，这类企业泄漏出了较强的成长属性。供给侧的契机来源于具有供给刚性特征的企业，受产业结构障碍的影响较小。看好的行业包括：
一是互联网公司。互联网公司不错分辩从需求侧和推动文告两个角度来看。需求端，诸如电商、土产货生存工作和游戏公司，将径直管益于经济战术出台后内需企稳。这些互联网公司跟着自己盈利和现款流改善，将拓展新业务的资金拿去给推动分成或者履行回购，因此被视为高股息标的。
二是面貌明显的平台型公司，竞争壁垒大幅加强。在资格了老本推广和泡沫之后，总共这个词行业竞争缩小，公司的现款流和利润均已改善。前期也曾成立起深厚壁垒的公司，其上风在这个经过中被加强。
三是医药公司。心思一些既有传统管线提供证实现款流，又有翻新药业务算作改日盈利增长点的医药公司。医药股的中枢逻辑主要围绕证实的需乞降出海两点张开，且现款流证实的企业大略为其改日的成长提供很好的弹性。