国金证券股份有限公司郑树明近期对中远海能进行计议并发布了计议敷陈《Q3功绩同比下滑，基本面仍守旧景气度》，本敷陈对中远海能给出买入评级，刻下股价为13.22元。
中远海能(600026)
2024年10月30日，中远海能发布2024年三季度敷陈。2024Q1-Q3公司买卖收入为171.4亿元，同比增长3.68%；归母净利润为34.2亿元，同比着落8.05%。其中Q3公司完了买卖收入54.9亿元，同比增长10.8%；完了归母净利润8.1亿元，同比着落10.9%。
想象分析
外贸油运毛利下滑，内贸及LNG利润增长。（1）量：2024Q1-Q3公司完了油轮运力参加59亿吨天，同比上升7.8%；输送量（不含期租）1.26亿吨，同比着落2.2%；输送盘活量（不含期租）4325亿吨海里，同比上升11.3%。（2）价：受益于油轮市集景气上行，1-9月VLCCTD3C航路（中东-中国）市集平均日收益约36846好意思元/天，同比增多约4.2%；LR2TC1航路（中东-日本）市集平均日收益约47115好意思元/天，同比增多约44.9%。（3）利：2024Q1-Q3，公司油轮板块完了毛利42.8亿元，同比下滑7%；其中，外贸油运业求完了毛利东谈主民币31.5亿元，同比着落9.8%；内贸油运业求完了毛利东谈主民币11.3亿元，同比上升1.5%。公司LNG输送业务孝敬归母净利润东谈主民币6.8亿元，同比上升10.5%。
毛利率同比着落，时分用度率同比改善。3Q2024，公司毛利率为23.98%，同比着落2.4pct.主要或由于CHINAPOOL不息新增多艘VLCC运力，船舶租费同比高潮。公司时分用度率同比着落0.67pct，其中销售用度率为0.28%（-0.03pct），科罚用度率为4.03%（-0.54pct），财务用度率为6.67%（+0.05pct）。受毛利率着落影响，3Q2024公司归母净利率为14.7%，同比着落3.6pct。
供需基本面仍将督察健康水平，守旧油运转业景气度。瞻望2024年，凭据克拉克森预测，需求方面2024年原油吨海里需求预计同比增长2.8%，制品油吨海里需求预计同比增长7.9%；供给方面2024年原油轮供给增长率为0.3%，制品油轮供给增长率为2.0%，其中，VLCC运力连续保执低增长的态势，2024年下半年预计请托1艘新船，2025年预计请托5艘新船。输送需求增速大于运力供给增速，预计油运转业景气度可督察。
盈利预测、估值与评级
议论当今运价尚未大幅高潮，下调公司2024-2026年净利预测至44.0亿元、66.7亿元、76.1亿元（原56亿元、71亿元、80亿元）。督察“买入”评级。
风险教唆
运脚价钱波动；宏不雅经济波动；燃油价钱波动；东谈主民币汇率波动；环保计策；限售股解禁。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据想象，中金公司冯启斌计议员团队对该股计议较为真切，近三年预测准确度均值为79.14%，其预测2024年度包摄净利润为盈利60.01亿，凭据现价换算的预测PE为10.49。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增执评级5家；以前90天内机构主见均价为19.55。
以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资淡薄。